比特币炒底：搬砖频率高，成本高

摘要：相对于证券、贵金属、期货等领域的高频交易受时间、平台、地域的限制，比特币的交易方式可谓是一种高频交易方式。交易提供了最理想的土壤。

TechWeb 1 月 25 日，作者：马晓超

平台和监管有动机收取交易服务费。

在监管部门通知现场检查10多天后，国内三大比特币交易平台同日宣布，自2017年1月24日中午12:00起，开始收取交易服务费, 交易服务费按固定费率0.2%双向收取，即一笔交易的买卖双方分别支付0.2%的服务费。

此前，国内比特币平台只对投资者的提现和“杠杆”收取费用，这也是平台的主要收入来源。在“杠杆加成”服务费用方面，平台一般按日收取杠杆部分，例如火币的杠杆日利率为0.1%。

上周比特币交易平台关闭了吗，三大平台开始“去杠杆”（停止现货融资和货币融资），这对平台的收入产生了不小的影响。现在，平台已经开始对每笔交易收取服务费，只是为了减少收入的小损失。

双向收款模式0.24日起2%交易服务费是指1000元的交易，卖家向平台支付2元服务费，买家也支付2元。元服务费，平台总收入4元。

平台收取交易服务费会大大增加投机行为的成本，抑制投机和价格波动也是监管者乐见的。

比特币平台上的几种常见投机行为包括高频交易和“搬砖”。

高频交易

高频交易通常是指寻求从非常短暂的价格变化中获利的高频计算机化交易。十多年前，国外就出现了专门从事证券、贵金属、期货等领域高频交易的公司。

相对于证券、贵金属、期货等领域高频交易受时间、平台、地区等限制，比特币T+0交易，7x24小时开盘，无波动，理论交易不受地域限制等方式，可以说是为高频交易提供了最理想的土壤。

在中国，部分比特币投资者使用的套利软件不一定能达到专业高频交易系统的超高交易频率，但比人工操作更方便、更频繁。 “最近的问题是，当市场波动较大时，套利软件对接平台的 API 往往是错误的，”一位 Tbit 投资者在 1 月初告诉 TechWeb。

此外，还有一些国内公司涉嫌打着比特币高频交易的幌子进行诈骗。

TechWeb 作为投资者，向一家声称从事高频比特币交易的公司询问。对方表示，公司拥有两间大型机房，拥有25台独立服务器，每天可交易1000次往返（频率），整体年化收益不低于300%，投资者将资金或比特币上交后公司，他们可以通过两种方式获得收益：固定利息或浮动利息，其中固定利息为每天1%，浮动利息根据24小时内的交易量等因素确定，历史数据范围为0.8% 到 6%。

另一家自称从事比特币高频交易的公司也宣传称：投资者将资金或比特币交给该公司后，日收益率为千分之三比特币交易平台关闭了吗，月收入为10左右%，年产量100%左右。

年化100%和300%的回报率对于没有经验的投资者来说是一个很大的诱惑，但在稍有经验的人眼里，这显然是夸大其词或者是骗局。今年1月，一家名为“比特币亚洲闪电交易中心”的公司遭遇赎回危机，网站被关闭，涉嫌逃跑。该公司声称从事比特币强制投资业务，运营了大约 9 个月，曾一度在收盘前每天向投资者支付约 1.3% 的费用。

无论上述高频交易是真是假，与其策略类似，国内比特币平台确实存在寻求短期小幅价差的手动多频交易，其背后的原因是平台不收取交易费用，用户可以随意买卖。

如今，平台收取0.2%的交易服务费后，用户每1000元的交易需要支付2元的手续费。点差较小的用户需要提前考虑盈利规模能否覆盖手续费。

搬砖

所谓“搬砖”，就是为了盈利，在不同平台之间转移资产。

“搬砖”盈利的前提是差价的存在。一位长期从事比特币投资的人士向TechWeb透露，国内几大比特币平台的比特币现货价格存在长期价差，但价差不大，一般维持在15元左右，但是“行情来的时候（这次是指价格剧烈波动的时候）可以达到几百元。”

“搬砖”可以在中国不同平台之间进行，也可以跨地区进行，因为中外比特币价格也存在价格差异。

中外价格差异的存在一度引发国内比特币平台是否涉嫌违反外汇政策的争论。 1月11日晚，北京相关监管部门通报对比特币平台进行现场检查时，公告中提到了对交易平台外汇管理的检查。

同意认为可能存在违反外汇政策的嫌疑，投资者可以在国内比特币交易平台购买以人民币计价的比特币，然后在国外比特币交易平台出售，比如在美国、在这样就可以实现人民币兑美元，理论上突破了外汇限额政策的限制。此外，国内几大比特币平台也允许投资者开设美元账户，进行比特币美元计价的交易。

反对者认为，由于国内平台上的比特币价格大部分时间都高于国外平台的价格，这导致投资者在中国购买比特币，然后立即在国外出售比特币。换成美元会有损失（这里获得的美元数量低于按照人民币兑美元汇率直接换算后获得的美元数量），再加上价格的剧烈波动比特币，很难预测，如果一时不能变现，损失可能非常大。说真的，这些提高了投机成本。

冷却

价格暴跌让投资者对入市感到谨慎，“去杠杆”关闭了盲目追求收益放大的野心，收取交易服务费增加了炒作成本，这些都势必有一段时间内对过热的比特币交易有降温作用。

近期国内几大平台的交易量明显下降。崩盘前，单平台单日交易量一度突破500万，最近几天不足100万。