近三个月美股怪现象：白天打酱油，晚上吃鸡血

近几个月来，美国股市出现了很多令人费解的现象。

除了众所周知的背离经济基本面的股市上涨比特币最活跃交易时段，濒临破产的公司股价暴涨之外，还有一个很奇怪的地方：5月初以来，美股表现平平。盘中常规时段，但在非常规交易时段，盘前盘后盘中活跃如鸡血，收益率较高。

可以说，标普 500 指数自 5 月 1 日以来上涨的 312 点几乎都是由盘前和盘后时段贡献的。下图中的红线可以清楚的看到，非日已经呈现出明显的上涨动能。

备注：美股盘中交易时段为东部时间9:30-16:00，盘前时段为4:00-9:30，盘后时段为16:00-20:00。

快钱

这种奇特的现象似乎给了投资者一个很好的赚钱机会。

只要在收盘时买入，在开盘后卖出，您将有机会轻松赚取年化收益率约40%。您无需费力分析基本经济数据、风险事件等面对新闻。

为什么？

日内和非日间交易时间出现明显差异，这在美国股市并不是第一次，主要是流动性减少和交易量减少的结果。但目前的差异化程度在历史上是罕见的。

早在5月中旬比特币最活跃交易时段，一些美国券商就注意到了这一现象。当时的一篇文章指出，场外交易时段市场波动性上升的情况并不少见，但近期隔夜市场中个股和股指期货表现尤为活跃且难以预测。

对于本轮隔夜市场的活跃度，有分析师认为，个股场外交易活跃，主要是上市公司业绩数据发布带来的震荡。因为许多公司选择在市场之前或之后发布他们的结果。

这种关于财报发布的周期性因素的解释至少到5月底是有说服力的，但接下来的6月财报很清淡，7月中上旬之前是美股财报的沉寂期。这个理由完全失去了说服力。

摩根大通分析师 Nikolaos Panigirtzoglou 认为，近期在美股盘后和欧洲交易时段发布了很多重量级的欧美经济数据，也有很多关于疫情的利好消息，比如疫苗。这导致美股在盘中和非日交易时段的走势出现明显分化。

一个想法

这种现象是否意味着非美国投资者在亚洲和欧洲交易时段比美国投资者更活跃，并且在这种现象中发挥更大的作用？

但这只能是猜测。毕竟，美国投资者在盘中交易结束后可以继续参与盘后和盘前交易，导致个股和股指期货的波动性大幅增加。